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投资银行摩根士丹利表示,鉴于澳门清零政策下的「相对静止」及不可预测性,目前预计澳门博企在2022年可能产生8亿美元的行业EBITDA亏损。
分析师Praveen Choudhary 和Gareth Leung 表示,尽管很难找到EBITDA锚点,但未来18 个月的EBITDA 估计值远低于市场共识,可能要到2024年回升至高于2019年的水平。
他们在周一公布的一份报告中写道:「2019年行业EBITDA 为92 亿美元。今年年初,我们曾预计2022年行业EBITDA为38 亿美元,2023年为83 亿美元。」
「经过多次修正,我们现在预计2022年亏损8亿美元及2023年盈利36亿美元,远低于市场预期。我们对2023年EBITDA预期比普遍预期低44%,因为我们预计重新开放是循序渐进的(到2023年之后),不会一步到位(也在2022年)。」
「但是,如果使用2023年EBITDA 对股票进行估值会导致当前市值在下降45%。另一方面,如果2024年正常化的话(2019年EBITDA的110%),上行空间似乎相当高(+114%)」
摩根士丹利同时将其博彩总收入的预期下调至2022年的70亿美元及2023年的160亿美元,分别较市场预期低38% 和30%。 |