三季度全球货物贸易继续复苏，但欧洲地区贸易增长弱于预期

当地时间4日，世贸组织（WTO）最新发布的货物贸易晴雨表显示，在2023年通胀高企和利率上升导致贸易需求停滞之后，2024年第三季度全球货物贸易继续复苏。

不过，WTO也警示，尽管晴雨表指数发出了积极信号，但由于地缘紧张局势加剧、地区安全问题持续不断、发达经济体货币政策转向以及出口订单减弱，贸易前景仍极具不确定性。

实际上，包括WTO在内的各大机构均多次提示，在地缘安全方面，船运延误导致的贸易中断，是影响出口的重要原因之一，而船运延误往往与红海船只被迫改道有关。同时，运费上涨对生产成本的影响也在加剧。

标普全球市场情报公司供应链研究主管罗杰斯（Chris Rogers）对第一财经记者表示，预计红海航线的中断将持续到2024年年底。

汽车产品指数似乎失去增长势头

最新的WTO货物贸易晴雨表显示，全球货物贸易景气指数为103，高于基准点100，比今年3月发布的100.6略有上升。该指数表明，2024年第二季度和第三季度全球货物贸易额保持正增长。

货物贸易晴雨表是世界贸易的综合领先指标，提供有关商品贸易轨迹与近期趋势的实时信息。晴雨表数值大于100意味着贸易量高于趋势，而晴雨表数值小于100则表明货物贸易低于趋势或将在不久的将来低于趋势。

此次，在各成分指数中，汽车产品指数为103.3，集装箱运输指数为104.3，空运指数为107.1，新出口订单指数为101.2，均高于趋势水平，但WTO表示，汽车产品指数近期似乎失去了增长势头。

同时，要解释的是，新出口订单指数通常是晴雨表中最具预测性的组成部分，目前略微向好，但已转为下降，这可能是未来令人担忧的一个原因。

此外，电子元件指数为95.4，原材料指数为99.3，且该指数在过去三个月中急剧下降。

标普全球市场情报公司编制的全球制造业采购经理人指数（PMI）显示，目前全球制造业PMI供应商交付时间也显示下降，为今年1月份以来最差水平。

其中，化学品行业的交货速度最慢；汽车行业出现了2月份以来的首次延误；电子产品也进入了延误期，阻碍了通信设备的交货速度，是自2022年12月以来交货速度最慢的一次。

罗杰斯对记者表示，如果依次看各个行业的话，化工行业依赖于原材料（包括石油和基本石化产品）的长途运输，因此面临着上述运输挑战；汽车行业则面临着一些特殊的零部件挑战，比如，瑞士保时捷公司就面临一些铝制零部件方面的问题。

他表示：“电子行业实际上并不依赖海运，延误的原因可能是消费电子产品（尤其是手机）的需求回升，超过了现有的芯片制造能力。”

欧洲地区贸易增长弱于预期

WTO数据显示，全球商品贸易量于2023年第四季度开始回升，并在2024年第一季度获得增长势头：2024年第一季度全球货物贸易额同比增长1.4%，环比增长1.0%。

同时，WTO近期数据显示，欧洲地区贸易增长弱于预期，其他地区贸易增长强于预期。

此前，经合组织（OECD）的统计也显示，按现值美元计算，继上一季度上升后，20国集团（G20）国家商品出口增长在二季度趋于平缓，增长放缓的主要原因是来自欧盟的出口减少，其中主要反映了德国的销售减少情况。

具体而言，在进口方面，欧盟自2022年第二季度以来首次录得正增长（0.2%）。不过，二季度，欧盟出口下降了0.9%，这主要反映了德国的发展情况，德国的化学品和其他制成品销售减少。

此前，德国联邦统计局发布的德国2024年上半年贸易数据显示，德国进出口总额均有所下滑。2024年上半年，德国最重要的出口商品是汽车和汽车零部件，出口额达1353亿欧元。与2023年上半年相比，汽车出口下降了2.4%。

机械位居第二，出口额为1096亿欧元（同比下降4.4%）。化学产品的出口也呈现类似情况，2023年上半年的出口额为751亿欧元，而今年上半年则下降到718亿欧元，这相当于下降了4.4%。

此外，WTO数据显示，总体而言，过去两个季度的季度平均增长率为 0.7%，按年率计算相当于2.7%。这与该组织2024年4月的最新预测相当接近，当时WTO预测2024年世界商品贸易量将增长2.6%。