欧元区各国PMI数据分化,德国2月制造业活动超预期萎缩,服务业活动则有所改善,法国制造业与服务业皆出现远超预期的复苏;受益于服务业超强表现,欧元区整体商业活动下滑趋势有所缓解。 欧元区PMI数据喜忧参半,服务业终结连续6个月的萎缩,抵消了制造业的恶化,商业活动下滑趋势有所缓解。 其中,最大经济体德国制造业活动进一步陷入萎缩,而第二大经济体法国制造业、服务业商业活动都已经进入复苏模式。 周四,S&P Global与汉堡商业银行 (HCOB) 公布的报告显示,欧元区2月综合PMI由47.9升至48.9,略高于预期值48.5,为连续第9个月处于荣枯线下。而服务业则从48.5跃升至50,远超预期值48.8,结束持续6个月的萎缩。 但制造业仍然是欧元区经济的拖累,2月制造业PMI从1月的46.6滑落至46.1,逊于预期值47,显示欧元区制造业的低迷在本月进一步加深,自2022年7月以来,欧元区制造业PMI一直低于50。 虽然服务业状况表现乐观,但与1月份一样,欧元区服务业投入和产出价格指数均有所上升,再次出现通胀回升迹象。服务业产出价格指数从56.3升至56.9,创9个月新高。 不过总体来看,欧元区企业情绪有所改善,新增就业为7月份以来最高数据,表明企业预计经济复苏势头将持续下去。就业指数从上月的50.1攀升至51.2。 HCOB经济学家Norman Liebke点评称:
德国制造业萎缩程度意外加深 分国别来看,欧洲经济火车头德国继前一季度勉强摆脱技术性衰退后,仍在泥潭挣扎。 周四公布的报告表明,德国2月制造业萎缩意外加深,但服务业活动则有所改善。 初步数据显示,德国2月制造业PMI初值降至42.3,逊于预期值46.1及前值45.5;服务业PMI初值由1月份的47.7升至48.2,略微超出预期值48;综合PMI从1月份的47跌至46.10,逊于预期值47.5,为近4个月最低点。 喜忧参半的德国PMI数据公布后,早先法国PMI数据带来的乐观情绪一扫而空,欧元兑美元短线微跌,但截至发稿仍维持在1.0850以上。德国蓝筹指数DAX 30变化不大,日内涨幅超过1%。 德国综合PMI连续第8个月位于荣枯线下 PMI报告还显示,德国的需求状况仍然非常疲软,但劳动力市场十分紧张,工资在快速上涨,商业成本正以10个月来最快的速度上升。 HCOB在报告中指出:
HCOB报告还指出,2月德国制造业投入成本下降,交货时间也有所缩短。虽然乍一看似乎是好事,但考虑到通胀压力和红海危机,但这些因素实际上凸显了制造业需求的长期疲软。 相比制造业,服务业复苏仍然是德国经济的一线希望。2月报告表明,德国服务业企业对未来业务的预期积极乐观,就业人数大幅增加也为其提供了支撑。尽管整体需求下降,商业成本价格上升,但德国服务业“可以看到隧道尽头的曙光”,HCOB预计到今年二季度,德国服务业可能迎来复苏。 德国大幅下调24年GDP增长预期,劳动力短缺成经济增长最大制约 对于今年总体经济增长前景,德国自身的预期并不高。德国经济部长哈贝克(Robert Habeck)周三表示,德国经济今年的最大挑战是劳动力短缺导致的增长制约。 由于全球需求疲软、地缘政治的不确定性和持续高企的通胀,德国政府预计今年经济将增长0.2%,远低于此前预测的1.3%。 哈贝克认为,由于目前约有70万个职位空缺尚未填补,德国的经济增长潜力已从上世纪80年代的2%左右降至0.7%,如果德国不能解决这一问题,经济增长潜力将进一步降至0.5%。 法国PMI数据大超预期,经济进入复苏模式 相比之下,稍早前公布的法国PMI数据则令投资者欣喜。 2月法国制造业PMI数据由前值45.4回升至46.8,远超预期值43.5,创11个月新高;服务业PMI从上月的45.4升至48,远超预期值45.6,创8个月新高;综合PMI数据由前值47.7回升至44.6,同样远超预期值44.6。 HCOB评论称,在需求状况出现初步改善迹象的情况下,两者都出现了反弹,而新订单的降幅也是自去年5月以来最小的。 分析师认为,法国经济已经进入复苏模式:
对于制造业,分析师认为,法国制造业究竟开启了复苏势头还是仅为短期的异常值,仍然有待观察。虽然本月新订单指数上升了七个多百分点,但制造商对未来商业活动的预期仍然悲观,远低于长期平均水平。 责任编辑:郭明煜 |